“十二五”發(fā)展規(guī)劃上報(bào)帶來新能源投資機(jī)會(huì)

　　近期A股市場持續(xù)調(diào)整，而板塊方面的能夠表現(xiàn)多為利好因素與機(jī)構(gòu)重倉的領(lǐng)域。新能源板塊作為A股市場較為龐大的板塊，其在過去市場運(yùn)行中出現(xiàn)過多次的表現(xiàn)機(jī)會(huì)，上周四A股市場大幅度調(diào)整的過程中，寧波韻升（600366）強(qiáng)勢上漲，也表明其新能源品種仍吸引資金關(guān)注。隨著機(jī)構(gòu)關(guān)注度及政策的可能推出，研究認(rèn)為在市場的運(yùn)行中，仍會(huì)體現(xiàn)一定的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，但由于板塊中一些估值炒高的品種面臨半年報(bào)風(fēng)險(xiǎn)，因此研究認(rèn)為具有一定估值優(yōu)勢、機(jī)構(gòu)持倉過重且調(diào)整幅度相對(duì)充分的品種應(yīng)是選擇的重點(diǎn)。

　　從行業(yè)利好來看，據(jù)媒體報(bào)道：今年6月初，《“十二五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》已上報(bào)國務(wù)院待批。“十二五”光伏發(fā)電裝機(jī)總量目標(biāo)已明確上調(diào)至10吉瓦，較該規(guī)劃初稿中的目標(biāo)翻了一番。該規(guī)劃最終將隨《“十二五”能源發(fā)展規(guī)劃》一并出臺(tái)，可以預(yù)見，其出臺(tái)的時(shí)間在加快；6月16日國務(wù)院法制辦公室公布了《中華人民共和國車船稅法實(shí)施條例（征求意見稿）》，廣泛征求社會(huì)各界意見。根據(jù)征求意見稿，我國擬擴(kuò)大免征范圍，對(duì)純電動(dòng) 汽車、燃料電池汽車和插電式混合動(dòng)力汽車免征車船稅，并對(duì)中國香港、澳門和臺(tái)灣地區(qū)車船，也免征車船稅。征求意見稿稱，通過后的車船稅法擬定2012年1月1日起施行。從國家政策層面來看，在全社會(huì)的廣泛征求意見，表明國家對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重視程度。

　　從外圍因素變化來看，在油價(jià)高企的背景下，新能源作為石油的可替代資源，其投資機(jī)會(huì)有可能出現(xiàn)一定程度的波動(dòng)表現(xiàn)。從世界主要經(jīng)濟(jì)體來看，石油價(jià)格的大幅上漲將對(duì)新能源行業(yè)的中、長期推動(dòng)作用卻顯而易見。油價(jià)高企，對(duì)全世界經(jīng)濟(jì)的影響是顯而易見的，如何發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)擴(kuò)大其社會(huì)使用率，將成為各國的重要課題或現(xiàn)實(shí)。日本經(jīng)歷了大地震后，其未來將再生能源作為主要方向，德國、美國等也加大了新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，研究認(rèn)為，在油價(jià)高企的現(xiàn)階段中，新能源行業(yè)中的新能源汽車、光伏產(chǎn)業(yè)以及風(fēng)能產(chǎn)業(yè)都具有一定的產(chǎn)業(yè)刺激因素。從政策因素推進(jìn)的角度來看，其可能對(duì)板塊品種提供一定的表現(xiàn)契機(jī)。

　　新能源板塊在A股市場可謂是相對(duì)較大的板塊體，大致集中有80家左右。深滬A股市場中從事汽車制造的上市公司有30家左右，而其中涉足新能源汽車領(lǐng)域的公司不足一半。從國外大的機(jī)構(gòu)投資者來看，近年加大了對(duì)新能源汽車品種的配置，比如國際著名投資大師巴菲特對(duì)我國新能源汽車比亞迪的投資就是看好新能源汽車的未來，其也將在A股上市。目前研究發(fā)現(xiàn)新能源汽車領(lǐng)域的面正在擴(kuò)大，而相關(guān)上市公司投入也開始加大，比如曙光股份（600303）、華域汽車（600741）、宇通客車（600066）、長安汽車（000625）等。

　　從國家產(chǎn)業(yè)政策方面來看，新能源行業(yè)為國家大力支持的新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，在我國石油價(jià)格依賴性較大、原油繼續(xù)高企的大背景下，必將使我國加大該行業(yè)的產(chǎn)業(yè)推進(jìn)，在十二五規(guī)則中，新能源行業(yè)的支持力度仍將繼續(xù)，近而給行業(yè)類上市公司提供較好的政策背景。對(duì)于新能源電池、光伏產(chǎn)業(yè)、風(fēng)電、太陽能等領(lǐng)域的基金重倉股，可選擇市場調(diào)整時(shí)，逢低適量參與。

　　從市場運(yùn)作來看，我們建議關(guān)注一方面具有業(yè)績估值優(yōu)勢，基金機(jī)構(gòu)持倉明顯且階段內(nèi)出現(xiàn)一定調(diào)整的新能源品種，而對(duì)其波動(dòng)性的把握可密切關(guān)注量、價(jià)、時(shí)、空的基礎(chǔ)上，依據(jù)國際原油市場變化，結(jié)合市場運(yùn)行軌跡進(jìn)行把握及可，在市場總體量能配合不佳的背景下，要降低市場預(yù)期；對(duì)于估值風(fēng)險(xiǎn)較大且僅以題材類炒高、行業(yè)競爭力相對(duì)較差的公司則應(yīng)回避為佳。